以股價反應作為依據,Under Armour神話是否終結?

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從前年開始,全球消費市場就籠罩在一股球鞋狂潮之中,憑藉著超高需求量,就算舊瓶新裝一樣賣到嚇嚇叫,Nike Inc. (NYSE:NKE)、adidas AG (ADS.DE)、Under Armour Inc. (NYSE:UA) 股價持續攀升,其中又以成軍僅僅20年的Under Armour最令人嘖嘖稱奇,不過根據分析師觀察,這個好日子似乎快走完了?

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Under Armour’s founder and CEO, Kevin Plank ,via forbes

前橄欖球員Kevin Plank,在祖母家的地下室內設計並開始銷售運動衫,並將公司取名為Under Armour,第一年銷售額只有區區17,000美金,但1999年因行銷出奇致勝,業績暴增至100萬美金,並在五年內讓公司擴張至5,000萬美金;只是自2005年掛牌上市以來,Under Armour的股價一直表現平平,直到2013年簽下NBA球星(兼財神爺)Stephen Curry,才讓股價有了爆炸性的飆漲,根據季報顯示,隨著NBA勇士隊去年拿下總冠軍,Under Armour股價也來到歷史新高103.71美金。

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但水可載舟亦可覆舟,今年勇士隊與總冠軍失之交臂,加上受到主要客戶The Sports Authority體育用品商破產拖累,Under Armour二季度盈利暴跌57%,結束五年來的瘋狂攀升,品牌CEO Kevin Plank也被報出開始拋售自己手中的股份套利, 雖然只有減少不到1%的個人持股,但是身為最高經營者,一舉一動都會影響消費者與投資者的信心;而UA另一個遭到質疑的策略,則是從今年六月份開始推出的UAS(Under Armour Sportswear )運動時尚系列,該集團高薪娉請比利時Tim Coppens設計師操刀,搶搭紐約時裝周的順風車,不過在這股趨勢似乎已經慢了半拍,即使目前只是淺試水溫,這個分支依舊會分散集團精力與資金;還有另一項遇到的難關則是人事部分,雖然UA緊抓著Stephen Curry神祖牌不放,但Nike卻從容地大手筆挖走招牌設計師Dave Dombrow,就算之後回歸老巢,作為品牌牽制依舊是一大殺招。

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via under armour

從財報來看,2014年Under Armour營收和利潤分別是30億美元以及3.54億美元,為了鼓舞信心,執行長Kevin Plank在股東會上端出2018年營收上看75億美元的翻倍目標,不過在事業規模上30億美元這個數字僅僅只是Nike一年的行銷經費,如今看空UA股價已經成為國外投資趨勢,空頭淨額比率已經超過30%,也更是S&P500看空比率最高的公司。同一時間,adidas則靠著Stan Smith,奪回北美26%的市佔率,股價更直接上漲超過100%。值得注意是,目前運動市場已經有過熱和泡沫化的預兆,俗話說:「股市上去3年下來3天。」,一旦出現衰退潮,缺少應變經驗與立足點的UA,除非能夠盡快找到更強力的行銷方式,崩跌速度可能會比已在特定範疇扎根的品牌快速很多很多。

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